Cuộc họp FOMC tháng 1

Cuộc họp FOMC tháng 1 diễn ra đúng như kỳ vọng của thị trường khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất, duy trì trong biên độ 3,50%–3,75%. Trong tuyên bố sau cuộc họp, Fed cho biết hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng ổn định; dù tăng trưởng việc làm còn tương đối yếu, tỷ lệ thất nghiệp đã cho thấy dấu hiệu ổn định. Rủi ro lạm phát đã phần nào hạ nhiệt và lạm phát do thuế quan dự kiến sẽ giảm dần vào giữa năm 2026.

Mặc dù lập trường chính sách tiền tệ hiện tại vẫn mang tính trung lập nhưng nghiêng về thắt chặt, Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng nhấn mạnh rằng khi tác động của thuế quan đạt đỉnh, Fed sẽ có dư địa để nới lỏng chính sách. Nói cách khác, nếu lạm phát đạt đỉnh và bắt đầu hạ nhiệt đúng như dự báo vào giữa năm, chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể khởi động từ tháng 6–7.

Trọng tâm của cuộc họp lãi suất tháng 1 tiếp tục tập trung vào diễn biến thị trường lao động. Ông Powell cho biết sau một giai đoạn hạ nhiệt, thị trường lao động Mỹ hiện đang bước vào trạng thái ổn định hơn. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 ở mức 4,4%; dù tăng trưởng việc làm còn thấp (số việc làm phi nông nghiệp trung bình chỉ tăng 22.000 việc/tháng), nguyên nhân chính đến từ tỷ lệ tham gia lao động giảm và dòng nhập cư chậm lại.

Tuy nhiên, các chỉ báo khác như số vị trí tuyển dụng, sa thải, tuyển mới và tăng trưởng tiền lương danh nghĩa trong những tháng gần đây không có biến động đáng kể. Điều này củng cố quyết định của Fed trong việc tạm dừng cắt giảm lãi suất trong tháng 1 để tiếp tục theo dõi diễn biến kinh tế Mỹ.

Dựa trên số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (Initial Claims) do Bộ Lao động Mỹ công bố hàng tuần, tính đến ngày 22/1, số đơn vẫn duy trì dưới 200.000, cho thấy thị trường lao động Mỹ từ đầu năm đến nay thực sự ổn định.

(Biểu đồ 1: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu duy trì dưới 200.000; Nguồn: Investing.com)

Diễn biến lạm phát

Về lạm phát, ông Powell cho biết theo dữ liệu đến tháng 12, chỉ số giá PCE tổng thể tăng 2,9% so với cùng kỳ, cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của Fed. Tuy nhiên, phần lớn mức tăng này đến từ lạm phát hàng hóa, chủ yếu chịu ảnh hưởng của thuế quan. Ngược lại, lạm phát dịch vụ tiếp tục xu hướng hạ nhiệt, cho thấy tín hiệu tích cực hơn trong cấu trúc lạm phát.

Fed cũng nhấn mạnh rằng tác động của thuế quan đã phần lớn được phản ánh vào giá cả trong nền kinh tế thực. Theo dữ liệu lạm phát tần suất cao từ Truflation, chỉ số CPI Truflation hiện chỉ tăng 1,16% so với cùng kỳ. Sau khi mùa mua sắm cao điểm dịp Giáng Sinh kết thúc, nhu cầu hàng hóa đang dần hạ nhiệt, đây là tín hiệu rất tích cực đối với triển vọng lạm phát.

(Biểu đồ 2: Dữ liệu lạm phát tần suất cao; Nguồn: Truflation)

Theo công cụ FedWatch Tool, thị trường hiện đang định giá Fed sẽ giữ nguyên mức cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, khi tiếp tục theo dõi sát diễn biến lạm phát, chúng tôi cho rằng tổng mức cắt giảm lãi suất trong năm có thể cao hơn kỳ vọng hiện tại của thị trường.

Phân tích kỹ thuật Nasdaq

• Chỉ số Nasdaq đã bứt phá mạnh mẽ qua mốc 25.877, củng cố rõ ràng động lực của phe mua. Sau khi bứt phá, giá quay lại kiểm định vùng này; nhà đầu tư nên theo dõi cơ hội mở vị thế.

• Chỉ báo MACD cho thấy cột histogram vẫn duy trì trên trục 0, xác nhận xu hướng tăng mạnh. Chiến lược giao dịch nên ưu tiên vị thế mua, tránh tư duy bán khống.

• Theo đo lường Fibonacci, mục tiêu tăng ngắn hạn sau khi bứt phá được xác định tại mức mở rộng 1,618 – quanh 27.143.

Khuyến nghị dừng lỗ: 200 điểm.

• Hỗ trợ & Kháng cự

• Hỗ trợ (Support): 25.073

• Kháng cự A (Resistance A): 25.877

• Kháng cự B (Resistance B): 27.143

• Cảnh báo rủi ro

Những quan điểm, phân tích, nghiên cứu, mức giá hoặc thông tin nêu trên chỉ mang tính tham khảo về thị trường, không đại diện cho lập trường của nền tảng này. Nhà đầu tư tự chịu mọi rủi ro phát sinh, vui lòng thận trọng khi giao dịch。