ETO Markets TrendWatch : ทองคำ น้ำมัน และหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนแรงท่ามกลางแรงกระแทกจากสถานการณ์อิหร่าน

ท่ามกลางแรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจที่ดำเนินมาอย่างยาวนาน และอัตราเงินเฟ้อภายใน

ประเทศที่อยู่ในระดับสูง ความตึงเครียดภายในอิหร่านได้ลุกลามสู่เวทีภูมิรัฐศาสตร์อย่างชัดเจน โดยจากการ

ติดตามของ ETO Markets เมื่อวันที่ 13 มกราคม หลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าอาจมีการตอบโต้ทางทหาร ตลาดการเงินทั่วโลกเกิดภาวะ “ปิดรับความเสี่ยง” (risk-off) อย่างรวดเร็ว สินทรัพย์หลักปรับราคาพร้อมกันในวง

กว้าง

อย่างไรก็ตาม ในวันถัดมา ท่าทีที่ผ่อนคลายลงของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดเริ่มกลับมาประเมินฉากทัศน์ของวิกฤต

ใหม่อีกครั้ง แม้ความพร้อมทางทหารและมาตรการคว่ำบาตรยังคงดำเนินอยู่ แต่ความเสี่ยงโดยรวมยังไม่

คลี่คลายลงอย่างสิ้นเชิง

ETO Markets จึงวิเคราะห์ผลกระทบจากเหตุการณ์อิหร่านต่อ ทองคำ น้ำมันดิบ และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผ่าน

ข้อมูลเชิงลึก เพื่อช่วยให้นักลงทุนมองภาพตลาดได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

โลหะมีค่า: พุ่งแรงในช่วงแรก ก่อนเข้าสู่การพักฐานในระดับสูง

เหตุการณ์ดังกล่าวช่วยหนุนแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำและเงินในช่วงสั้น ๆ เมื่อความเสี่ยงเริ่ม

คลี่คลาย ตลาดจึงหันกลับมาโฟกัสที่ทิศทางดอลลาร์สหรัฐและบรรยากาศการลงทุนโดยรวมอีกครั้ง

เมื่อวันที่ 14 มกราคม ราคาทองคำสปอตพุ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 4,642.85 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะเริ่ม

แกว่งตัวในกรอบ ส่วนราคาเงินสปอตปรับขึ้นแตะระดับ 93.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่อัตราส่วนทองคำต่อเงิน (Gold-Silver Ratio) ลดลงต่ำกว่า 50 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2012

หลังจากการปรับขึ้นอย่างรุนแรง โมเมนตัมเริ่มชะลอลง ราคายังคงผันผวนในระดับสูง สะท้อนภาวะตลาดที่

ยังต้องใช้ความระมัดระวังในการลงทุน

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: สะเทือนระยะสั้น แต่แนวโน้มยังแข็งแกร่ง

หลังจากแรงกดดันด้านความเสี่ยงเริ่มคลี่คลาย ปัจจัยพื้นฐานอย่างความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และ

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายก็กลับมาเป็นตัวกำหนดตลาดอีกครั้ง

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลงในช่วงสัปดาห์ที่เกิดวิกฤต ก่อนจะฟื้นกลับขึ้นมา และทำสถิติเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็น

สัปดาห์ที่ 3 ติดต่อกัน โดยปิดที่ระดับ 99.38 เมื่อความเสี่ยงจากความขัดแย้งถูกประเมินว่าลดลง

ค่าเงินดอลลาร์จึงสะท้อนปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในระยะสั้น ทิศทางของดอลลาร์จะยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและสัญญาณนโยบายเป็นหลัก

ตลาดฟอเร็กซ์: ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังเป็นตัวกำหนดทิศทาง เงินเยน

เผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง

แรงขับเคลื่อนหลักของตลาดฟอเร็กซ์ยังคงมาจาก ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย และ ทิศทางนโยบายการเงินที่

แตกต่างกันของแต่ละประเทศ

เมื่อวันที่ 13 มกราคม เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างชัดเจน โดย USD/JPY ปรับลงต่ำกว่า 159 ซึ่งเป็นระดับอ่อนค่า

สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ขณะที่เงินยูโรและปอนด์เคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ แต่มีโทนอ่อนเล็กน้อย

ส่วนเงินดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวได้ดี พร้อมแรงหนุนฝั่งขาขึ้นเล็กน้อย

ในภาพรวม เมื่อความแตกต่างด้านนโยบายการเงินยังคงกว้าง เงินเยนซึ่งถูกใช้เป็น สกุลเงินต้นทุน (funding currency) ยังคงเผชิญแรงกดดันต่อเนื่อง และเป็นปัจจัยถ่วงผลการเคลื่อนไหวของค่าเงินญี่ปุ่นในระยะนี้

น้ำมันดิบ: ราคาเผื่อความเสี่ยงไว้ก่อน ก่อนค่อย ๆ คลายตัวลง

ในฐานะผู้ผลิตรายใหญ่ ความตึงเครียดที่อิหร่านยกระดับขึ้นทำให้ตลาดกังวลต่อเสถียรภาพด้านอุปทานใน

ภูมิภาค

ตลาดรีบสะท้อนความเสี่ยงจากโอกาสที่อุปทานจะสะดุด ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลาย

เดือน ก่อนจะอ่อนตัวลงเมื่อบรรยากาศเริ่มผ่อนคลาย โดยเมื่อวันที่ 15 มกราคม ราคาน้ำมัน WTI ร่วงลงมาก

กว่า 3% ขณะที่ Brent ลดลงกว่า 2%

หากความตึงเครียดยังคลี่คลายต่อเนื่อง ความสนใจของตลาดอาจหันไปจับตาความเปลี่ยนแปลงใน

เวเนซุเอลาและกรีนแลนด์แทน

หุ้นสหรัฐฯ: แรงหมุนเวียนของเงินทุนช่วยดูดซับแรงกระแทกของตลาด

นักลงทุนมองเหตุการณ์ความตึงเครียดกับอิหร่านเป็นเพียงแรงกระทบระยะสั้น มากกว่าจะเป็นจุดเปลี่ยนของทิศทางการเติบโตในระยะยาว

ในช่วงสัปดาห์ที่เกิดวิกฤต เงินทุนมีการสลับกลุ่มจากหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง ไปยังหุ้น Value และหุ้นวัฏจักรเศรษฐกิจ โดยหุ้นขนาดเล็กและหุ้นกลุ่ม Cyclical ทำผลงานโดดเด่นกว่า ส่งผลให้ดัชนี Russell 2000 ทำจุดสูงสุดใหม่

ขณะที่ดัชนีหลักปรับตัวลงเพียงเล็กน้อย ได้แก่ Dow Jones -0.29%, S&P 500 -0.38% และ Nasdaq -0.66%

แม้ระดับความเสี่ยงจะถูกประเมินลดลง แต่ความต้องการรับความเสี่ยงของนักลงทุนโดยรวมยังคงทรงตัว ความผันผวนในระยะสั้นจึงสะท้อนการหมุนกลุ่มการลงทุนในตลาดหุ้น มากกว่าจะเป็นสัญญาณการกลับทิศของ

แนวโน้มตลาด

วงจร Risk Premia เดินหน้า ความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์ชัดเจนขึ้น

เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านไม่ได้เปลี่ยนทิศทางเศรษฐกิจมหภาคในระยะกลาง แต่ทำให้การสะสมและการคลี่คลายของ Risk Premia ในระยะสั้นเกิดเร็วขึ้น พร้อมทั้งขยายความแตกต่างของการเคลื่อนไหวระหว่าง

สินทรัพย์แต่ละประเภทให้ชัดเจนมากยิ่งขึ้น

ETO Markets จะยังคงติดตามปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเศรษฐกิจมหภาค และความเชื่อมโยงระหว่างสินทรัพย์อย่างใกล้ชิด เพื่อจัดทำกรอบการวิเคราะห์ที่เป็นระบบ ช่วยสนับสนุนการตัดสินใจในสภาวะตลาดที่ซับซ้อน

Disclaimer

ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อการอ้างอิงทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การชักชวน หรือข้อเสนอในการซื้อหรือ

ขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ

ETO Markets ไม่รับประกันความถูกต้อง ความครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่อาจ

เกิดขึ้นจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้หรือการพึ่งพาข้อมูลดังกล่าว