Ouro em Alerta: Metal Aguarda Decisão do Fed e Oscila em R$ 736,82 no Brasil

Publicado em 10/12/2025

O preço do ouro se encontra em um momento de pausa tensa nesta quarta-feira, 10 de dezembro de 2025. No mercado internacional, o metal opera estável, porém sem direção clara, logo acima da crucial barreira psicológica de US$ 4.200 por onça, enquanto investidores seguram a respiração à espera da decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed). No Brasil, a cotação reflete essa cautela global e o câmbio local, com 1 grama de ouro sendo negociado por aproximadamente R$ 736,82. Após uma trajetória meteórica que o levou a ganhar mais de 25% desde o início do ano e a marcar mais de 50 máximas histórias, o metal precioso agora enfrenta um teste decisivo. O comunicado e as projeções do Fed definirão se o ouro retomará sua escalada rumo a US$ 4.300 ou se iniciará uma correção mais significativa. Este artigo da WikiFX analisa os fundamentos, a perspectiva técnica e o cenário brasileiro para o ativo que segue sendo o porto seguro preferido em tempos de incerteza.

O Cenário Global: A Espera pelo Fed e a Batalha em Torno de US$ 4.200

O mercado de ouro global vive um estado de consolidação cautelosa. Na sessão asiática desta quarta-feira, o metal negociou em uma faixa estreita, falhando em estender a recuperação recente a partir do suporte de US$ 4.170. A falta de direcionalidade é um reflexo direto da aversão ao risco dos traders antes de um evento de alto impacto: a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). O foco principal não está no corte de juros de 0,25% já amplamente precificado pelo mercado, mas nas pistas que o Fed dará sobre o caminho de afrouxamento monetário para 2026.

O “dot plot” (gráfico de pontos) e o Resumo de Projeções Econômicas (SEP) serão minuciosamente examinados. Um tom dovish (acomodatício), que indique cortes contínuos no próximo ano, poderia fornecer o combustível necessário para uma nova onda de alta no ouro, já que juros mais baixos reduzem o custo de oportunidade de se manter um ativo não rendoso. Por outro lado, uma postura mais cautelosa ou hawkish (restritiva) poderia desencadear uma onda de lucros, levando o preço a testar níveis mais baixos. Paralelamente, o Dólar Americano se mantém pressionado perto das mínimas de outubro, e os rendimentos dos Treasuries permanecem baixos, um ambiente geralmente favorável para o ouro. Os fluxos para ativos de safe-haven (refúgio), alimentados pelas tensões geopolíticas contínuas, continuam a oferecer um piso sólido para os preços.

Perspectivas para 2026: Entre a Euforia e o Risco de Correção

Olhando para além do evento imediato do Fed, o Conselho Mundial do Ouro (World Gold Council) já traçou cenários divergentes para o metal em 2026, que vão desde um rally adicional de 30% até uma potencial queda de 20%. Após um ano excepcional com valorização de 61%, a sustentabilidade deste rally passa a ser questionada. O principal risco de baixa identificado está no cenário de “reflação” – um retorno de políticas fiscais expansionistas, especialmente nos EUA, que poderiam impulsionar um crescimento mais forte, rendimentos de títulos mais altos e um Dólar mais forte. Esta combinação é tóxica para o ouro, e em um cenário extremo, poderia levar o preço a recuar para a região de US$ 3.300. O aumento do custo de oportunidade, a saída de recursos de ETFs (fundos de índice) lastreados em ouro e uma rotação de capital para ativos de risco, como ações, seriam os motores dessa correção.

Análise Técnica: Consolidação e Níveis Críticos

Do ponto de vista gráfico, o quadro confirma a indecisão. No gráfico de 4 horas, o preço do ouro se mostra volátil e lateral em torno da média móvel de 20 períodos, situada próximo a US$ 4.205. O indicador de Força Relativa (RSI) permanece plano próximo à linha mediana de 50, sinalizando um equilíbrio momentâneo entre forças de compra e venda. Esta configuração tipicamente precede um movimento direcional forte, que deve ser desencadeado por um catalisador fundamental – no caso, o comunicado do Fed.

Os níveis a serem observados são claros:

• Resistência: Uma ruptura decisiva para cima teria como primeiro alvo a área de US$ 4.250, abrindo caminho para um novo ataque ao nível de US$ 4.300.
• Suporte: Uma pressão vendedora, por outro lado, poderia levar o preço de volta aos mínimos da semana em US$ 4.170, com um rompimento abaixo deste nível expondo a região mais substancial de US$ 4.100.

O Ouro no Brasil: Conversão para o Real e o Contexto Local

Para o investidor brasileiro, a cotação do ouro é uma função de duas variáveis: o preço internacional em Dólar e a taxa de câmbio do Real (BRL). Com o ouro sendo cotado a aproximadamente US$ 4.200 e o Dólar comercial oscilando na faixa de R$ 5,39 (conforme dados de publicações recentes), o cálculo para 1 grama – considerando que uma onça troy equivale a aproximadamente 31,1 gramas – nos leva ao valor de referência de R$ 736,82.

Este preço elevado no Brasil é influenciado por:

1. A Forte Valorização Internacional: O ganho de mais de 25% em dólares desde janeiro se traduz diretamente em alta em reais.
2. O Câmbio: A cotação do Dólar, embora tenha recuado de picos recentes, permanece em patamares historicamente altos, acima de R$ 5,30, o que amplifica o valor em reais do ativo cotado em moeda estrangeira.

Para os brasileiros, o ouro físico (barras, moedas) e os ETFs lastreados em ouro negociados na B3 (como o BOVA11, que replica o índice do ouro) continuam sendo opções populares de proteção contra a desvalorização do Real e a inflação. Em um contexto doméstico de juros altos (Selic a 15%) mas com perspectivas de corte, e incertezas fiscais e políticas, o metal mantém seu apelo como reserva de valor dentro de uma carteira diversificada.

A Prata em Destaque: Um Rally Ainda Mais Explosivo

É impossível falar do ouro sem mencionar seu primo mais volátil, a prata. Enquanto o ouro se consolida, a prata vive um momento de forte ebulição, tendo rompido a barreira histórica de US$ 60 por onça nesta semana. Este rally é impulsionado por uma combinação poderosa: a mesma expectativa de corte de juros do Fed que beneficia o ouro, somada a uma demanda industrial robusta. A prata é um componente crítico na produção de painéis solares, veículos elétricos (EVs) e eletrônicos, setores em expansão global. Como a oferta é majoritariamente um subproduto da mineração de outros metais, ela não consegue responder rapidamente a picos de demanda, criando um cenário de aperto no mercado. Este desempenho excepcional da prata, que mais que dobrou de valor no ano, demonstra a força do complexo de metais preciosos como um todo e pode, eventualmente, exercer um efeito de arrasto positivo sobre o ouro.

Conclusão: Estratégias em um Momento de Inflexão

O ouro se encontra em uma encruzilhada crítica. O mercado já precificou o corte de juros de hoje, e agora busca direção para o próximo ano. A postura do Fed será o gatilho imediato para o próximo grande movimento.

Para o trader de curto prazo, a recomendação é de extrema cautela e espera. Posicionar-se antes do anúncio é um jogo de puro risco. A estratégia mais sensata é aguardar a reação do mercado após a divulgação do comunicado e do “dot plot”, observando se o preço consegue sustentar-se acima de US$ 4.200 (ou R$ 736,82 no equivalente em grama) ou se rompe para baixo. Ordens stop loss são essenciais para proteger o capital nesta volatilidade elevada.

Para o investidor de longo prazo, a tese fundamental para o ouro permanece intacta, embora com nuances. O metal provou seu valor como diversificador de portfólio e proteção contra a incerteza. No entanto, após um ano de ganhos excepcionais, o potencial de retorno imediato pode ser menor, e os riscos de correção, maiores. A entrada no mercado neste patamar deve ser feita de forma gradual e com horizonte de longo prazo, preferencialmente em momentos de fraqueza técnica. A alocação deve ser moderada, como um componente de equilíbrio dentro de uma carteira maior.

Em resumo, o brilho do ouro não se apagou, mas o metal pede um olhar mais tático e seletivo. Seja em dólares ou convertido para reais, seu preço reflete um mundo em transição, onde a política monetária, a geopolítica e a demanda industrial se encontram para ditar os rumos deste ativo milenar. A próxima jogada é do Fed, e o mercado de ouro aguarda, silencioso, para seguir o seu líder.